BREVE GLOSSARIO DELLA FINANZA

Benchmark = Parametro di riferimento

Blue chip = Titoli a larga capitalizzazione

Buy-back = Riacquisto

Buy-out = Acquisizione dall’interno

BV Book Value = mezzi propri della società

CAGR Compound Average Growth Rate = tasso composto medio di crescita

Capital employed Capitale investito = mezzi propri + debiti netti

Combined ratio = Rapporto che tiene conto del Loss ratio (sinistri / premi) ed Epense ratio (spese di amministrazione, raccolta / premi)

Corporate governance = Norme che regolano il processo decisionale societario

Cost/Income ratio = Costi operativi/Margine di Intermediazione (settore bancario)

Cover ratio = Riserve totali/premi (settore assicurativo)

Default = Insolvenza

De-listing = Eliminazione dal listino

Downgrade = Peggioramento delle stime oppure del giudizio oppure del merito di credito

DPS Dividend Per Share = dividendo per azione

Due diligence = Fase di controllo dei bilanci che precede la chiusura di operazioni straordinarie

EBIT Earnings Before Interest and Tax = utile operativo

EBITA Earnings Before Interest, Tax, Amortisation = utile ante oneri finanziari, tasse e ammortamenti su immobilizzaz. mater

EBITDA Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortisation = margine operativo lordo

EPS Earnings Per Share = utile netto per azione

Embedded Value = Valore intrinseco delle compagnie: al patrimonio netto vengono aggiunte le plusvalenze non realizzate e l’attuale portafoglio vita in forza

EV Enterprise Value = capitalizzazione + debito netto

EYR = Rapporto tra rendimento dei titoli privi di rischio (Btp 10 anni) e il rendimento del mercato azionario (espresso dal reciproco del P/E stimato a fine 2004)

Epense ratio = Spese di amministrazione rapportate ai premi

Free cash flow = Reddito operativo + ammortamenti – imposte +/- variazione del capitale circolante netto

IPO Initial Public Offering = offerta iniziale al pubblico

Leverage = Debiti netti/mezzi propri

Loss ratio = Indice di sinistralità, rappresentato dal rapporto sinistri/premi

Margine di interesse Interessi attivi – Interessi passivi (settore bancario)

Margine da servizi Commissioni attive – commissioni passive +/- profitti (perdite) da attività finanziarie +/- altri ricavi netti + dividendi (settore bancario)

Margine di intermediazione Margine di interesse + Margine da servizi (settore bancario)

Market cap Capitalizzazione = prezzo numero azioni

Multiplo Rapporto tra valori di mercato (Prezzo, Enterprise Value) e particolari grandezze di bilancio (ad esempio, utili, margine operativo lordo, risultato operativo, ecc)

NAV Net Asset Value = valore patrimoniale netto

NAVPS Net Asset Value Per Share = valore patrimoniale netto/totale azioni

P/E Price/Earnings = prezzo/utile netto

Pay-out ratio = Quota di utili distribuita

Placement (private) = Collocamento (privato)

Private equity = Acquisizione di partecipazioni in società non-quotate

Profit taking = Presa di profitto

Profit warning = Annuncio di revisione di stime al ribasso

Public company = Società a capitale diffuso

Rating = Raccomandazione/ giudizio

Risultato di gestione Margine di intermediazione – costi operativi (settore bancario)

ROCE Return On Capital Employed = utile operativo dopo le tasse/capitale investito

ROE Return On Equity = utile netto/mezzi propri

Small/Mid cap = Titoli a bassa/media capitalizzazione

Spin-off = Scorporo

Target price = Prezzo obiettivo

Tier 1 = Patrimonio di base (capitale versato, riserve e fondo rischi bancari generali) rapportato al complesso delle attività ponderate per il loro rischio creditizio. Deve essere pari almeno al 50% del capitale totale (settore bancario).

Tier 2 = Patrimonio supplementare (riserve di rivalutazione, strumenti ibridi, passività subordinate e fondo rischi su crediti) rapportato al complesso delle attività ponderate per il loro rischio creditizio (settore bancario).

Upgrade = Miglioramento delle stime oppure del giudizio oppure del merito di credito
Valore Intrinseco (VI)

Embedded value = valore attuale netto società + valore attuale della proiezione degli utili generati dal portafoglio premi vita in essere, o a portafoglio “chiuso” (settore assicurativo)


Yield Rendimento = dividendo per azione/prezzo azione




Fonte: economialibera